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影响黄金价格的主要因素
众所周知,产品价格是由市场决定的,能够影响黄金价格的升跌,大体上基于供求关系。当产品求过于供,价格就会上升,相反,供过于求,价格就会下跌。那么是什么因素影响黄金的供求关系呢?主要的影响因素有以下几个:
政治因素
由于黄金具有避风险的功能,如果政局紧张,战云密布,那么黄金此功能将发挥作用,投资者买入黄金,于是黄金价格就会上升。如1991年8月19日前苏联解体,金价于一小时内暴涨十美元(以盎司为单位);若政局稳定,金价就立即恢复原状。如1992年的海湾战争曾推高金价突破400美元,但战局受控后,金价就疲软下来。但倘若战争属地区性,其影响未必能刺激金价大升。
经济因素
经济的好与差,均能影响黄金的升跌。经济过热,引起通货膨胀的担忧,这是因为黄金具有对冲通货膨胀风险的功能。若出现通胀,投资则会选择买入黄金。然而衡量通胀的指针很大程度依赖石油价格的变化。因此,油价的上升会刺激金价的上涨。相反,油价平稳,则金价也会趋平稳。然而,若经济转好,息率上涨,如美元的息口上调,则投资者会舍黄金而取美元,金价会受压。近期市场对美元调升息口的预期就是一个好的例子。
央行的活动
各国央行是黄金持有的大户,他们持有黄金的意愿直接影响金价的走势。若央行吸纳或增持黄金,则金价就会上升。相反若央行出售黄金,那么金价就会走软。如90年代末期各央行持续沽售黄金,令黄金持续回软,曾一度跌至265美元每安士的历史低位。
消费因素
该因素取决于经济的好与坏。当经济好,人民的收入增加,消费意欲增强,金银手饰成为消费者购买的对象,需求的增长刺激金价的上升。相反,若经济坏,消费者的购买意欲下降,则金价受需求下降影响而回软。
科技工业
由于黄金的另一用途是广泛用到最重要的现代高新技术产业中,如电子技术、通讯技术、宇航技术、化工技术、医疗技术等,这些产业每年的需求约60余吨,约占总消耗量的17%,故以上工业愈发展,对黄金的需求便愈大。金价会上扬。另一方面,若科技愈发展,黄金的开采成本相应下降,金价会偏软。
投资性需求
由于黄金本身所具有的投资价值,故当以上因素利好黄金,投资者会相继入市,黄金受需求因素带动而令黄金价格上扬。
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